Kekuatan Transparansi: Melihat lebih dekat pada Tarif Perpanjangan LEI

GLEIF memperbarui situasi saat ini mengenai validasi ulang data rujukan LEI dan mempertimbangkan cara untuk menggalakkan perpanjangan LEI rutin oleh semua badan hukum terdaftar

---

---

Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF) secara teratur telah berkomentar tentang pentingnya perpanjangan tepat waktu Pengenal Badan Hukum (LEI). Perpanjangan berarti bahwa data rujukan, yaitu informasi publik yang tersedia di badan hukum yang dapat diidentifikasi dengan LEI, divalidasi ulang setiap tahunnya dengan mengelola penerbit LEI terhadap sumber pihak ketiga. Organisasi penerbit LEI, yang disebut juga sebagai Satuan Operator Lokal atau LOU, menyelenggarakan layanan pendaftaran, perpanjangan, dan layanan lainnya, serta bertindak sebagai antarmuka utama untuk badan hukum yang ingin memperoleh LEI.

Dewan Stabilitas Keuangan (FSB), pendorong utama inisiatif LEI sekaligus pendiri GLEIF, telah menekankan bahwa peluncuran LEI harus mendukung "kualitas dan akurasi yang lebih tinggi terhadap data keuangan secara keseluruhan". Kemampuan kumpulan data untuk memenuhi tujuan ini bergantung pada ketersediaan data yang dapat dipercaya dan terbuka yang divalidasi ulang secara teratur. Jika suatu badan hukum gagal memperpanjang dan melakukan sertifikasi ulang pendaftaran LEI-nya pada saat ‘Tanggal Pembaruan Berikutnya' yang dinyatakan dengan data rujukan LEI, status pendaftaran LEI ini akan ditetapkan dari 'diterbitkan' ke 'nonaktif”.  Pada bulan Maret 2017, sekitar 30 persen dari total populasi LEI telah nonaktif yang pada dasarnya mencerminkan tingkat nonaktif yang telah kami amati sejak awal tahun 2015.

Kiriman blog ini mempertimbangkan dampak pada pengguna data LEI dan cara yang mungkin untuk menggalakkan perpanjangan reguler dari data rujukan LEI oleh semua badan hukum terdaftar. Kami juga mengamati populasi LEI nonaktif di seluruh yurisdiksi.

Sumber yang dikutip pada blog ini dimasukkan pada ‘tautan terkait’ di bawah.

LEI nonaktif: Dampak pada pengguna data

GLEIF telah melaksanakan program manajemen mutu data yang berfokus pada pengoptimalan mutu, keandalan, dan kegunaan data LEI lebih jauh. Kualitas data juga dipastikan dengan adanya proses perpanjangan LEI tahunan. Walaupun badan hukum diharuskan memberi tahu organisasi penerbit LEI yang mengelola mengenai perubahan terhadap data rujukan badan hukum, proses perpanjangan menjamin bahwa badan hukum dan organisasi penerbit LEI meninjau dan memvalidasi ulang data rujukan badan hukum setidaknya satu kali per tahun.

Menjaga tingkat LEI nonaktif pada tingkat minimum karena hal tersebut akan memaksimalkan keuntungan yang diperoleh dari kekayaan informasi yang tersedia dengan populasi LEI.

Hingga saat ini, pengguna utama data LEI ialah sektor publik. Setelah krisis keuangan, tujuan dari para pendorong inisiatif LEI - Kelompok 20, Dewan Stabilitas Keuangan (FSB), dan banyak regulator di seluruh dunia – adalah menggunakan LEI untuk menciptakan transparansi di pasar derivatif. Hingga hari ini, LEI telah diberikan kepada badan hukum yang terutama berada di A.S. dan Eropa di mana peraturan mengharuskan penggunaan LEI untuk mengidentifikasi pihak mitra secara khusus dalam pelaporan transaksi berdasarkan peraturan. Otoritas publik di yurisdiksi ini bergantung pada LEI untuk mengevaluasi risiko, mengambil langkah perbaikan, dan, jika diperlukan, meminimalkan penyalahgunaan pasar.

Penggunaan LEI secara luas juga akan menghasilkan keuntungan yang signifikan terhadap sektor swasta. Perusahaan di seluruh dunia berusaha memahami cara mengembangkan dan mengimplementasikan sistem identifikasi entitas umum yang dapat berfungsi sebagai titik awal untuk mengidentifikasi peserta pasar keuangan dan menghubungkan data. Atau, jika ‘Indeks LEI Global’ ditetapkan sebagai sumber terbuka dan standar utama yang menyediakan data rujukan badan hukum berkualitas tinggi, operasi dapat disederhanakan dan dipercepat. Indeks LEI Global terdiri atas salinan emas semua catatan LEI di masa lalu dan saat ini termasuk data rujukan terkait dalam satu penyimpanan. Setiap pihak yang berkepentingan dapat dengan mudah mengakses dan mencari daftar data LEI yang lengkap menggunakan alat bantu pencarian berbasis web yang dikembangkan oleh GLEIF.

Mengambil keuntungan dari Indeks LEI Global juga memungkinkan untuk memperoleh wawasan yang lebih dalam ke pasar global. Jika rekan-rekan komersial - pelanggan korporat serta perusahaan menengah dan kecil, penyedia, dan mitra bisnis lainnya - semua dapat diidentifikasi secara khusus, mudah, dan cepat dengan LEI, manfaat biaya yang dihasilkan dan peluang bisnis baru dapat bersifat signifikan. Untuk alasan-alasan ini, pengguna data LEI di sektor swasta memiliki insentif yang kuat untuk meminta dengan tegas kepada rekan-rekan mereka agar menjaga LEI dalam kondisi baik. Ini merupakan satu-satunya cara bagi pengguna data untuk memastikan bahwa mereka berurusan dengan badan hukum yang tepat.

Kemampuan untuk mengandalkan data LEI menjadi benar dan mutakhir adalah penting - atau sehingga bisa diasumsikan - dari perspektif pengguna publik dan swasta.

Mengapa memperpanjang?

Jika ini terjadi, hal ini akan menjadi kepentingan utama dari pengguna data LEI untuk mendorong perpanjangan berkala oleh semua pendaftar LEI.

Pada bulan November 2015, Komite Pengawasan Peraturan LEI (LEI ROC) menerbitkan laporan kemajuannya mengenai Sistem LEI Global dan penggunaan LEI berdasarkan peraturan. Pada Aneks 2 laporan, LEI ROC menawarkan definisi yang dapat digunakan dalam bahasa perundang-undangan yang berkaitan dengan LEI. Definisi LEI yang disarankan oleh LEI ROC untuk penggunaan dalam kondisi kaidah dan peraturan, di antara lain, yang LEI “dianggap saat ini berada di bawah kaidah Sistem LEI Global.” LEI ROC mewakili otoritas publik dari seluruh dunia yang bersatu untuk secara bersama-sama mendorong transparansi pada pasar keuangan global. Dalam perannya sebagai pengawas GLEIF, LEI ROC juga memastikan bahwa yayasan menjunjung tinggi prinsip Sistem LEI Global.

Dalam skenario ini, otoritas publik yang bertindak di wilayah hukum masing-masing yang telah mengamanatkan penggunaan LEI mungkin mempertimbangkan untuk mengadaptasi peraturan baru yang ada dan yang sedang disusun guna memenuhi persyaratan LEI ROC karena beberapa persyaratan peraturan yang lebih baru sudah melakukannya.

Selain itu, undang-undang yang relevan dapat membentuk mekanisme penegakan hukum yang efektif dan mendefinisikan aturan sanksi yang berlaku dalam kasus ketidakpatuhan sehubungan dengan kebutuhan untuk mempertahankan LEI yang telah sepenuhnya diperbarui.

Berkenaan dengan aplikasi dari LEI di sektor swasta, bisnis dapat menentukan bahwa bisnis tersebut akan bertransaksi hanya dengan rekanan yang menjaga LEI mereka dalam kinerja yang baik.

Akibatnya, badan hukum yang terlambat untuk melakukan perpanjangan akan menerima sanksi karena tidak mematuhi hukum yang berlaku atau kehilangan bisnis karena rekanan mungkin menolak untuk bertransaksi dengan badan hukum yang memiliki LEI dalam status nonaktif. Ada manfaatnya mengeluarkan biaya yang sedikit untuk perpanjangan agar dapat menghilangkan ketidakpastian ini.

Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa mengonfirmasi: Kepatuhan MiFIR mengharuskan LEI diperpanjang sepenuhnya

Badan hukum yang berdagang di Uni Eropa (EU) juga harus mempertimbangkan persyaratan peraturan baru yang akan diterapkan tahun depan: Revisi Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II) dan Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR) Uni Eropa akan berlaku pada tanggal 3 Januari 2018. MiFID II/MiFIR menerapkan undang-undang legislatif yang mengharuskan sejumlah signifikan pelaku untuk mendapatkan LEI yang hingga saat ini belum mendapatkan kewajiban tersebut. Sehubungan dengan transaksi pelaporan di bawah MiFIR, European Securities and Markets Authority (ESMA) telah mengklarifikasi bahwa perusahaan investasi harus mendapatkan LEI dari klien mereka sebelum menyediakan layanan yang akan memunculkan kewajiban pelaporan terhadap transaksi yang dilakukan atas nama klien. ESMA juga telah mengonfirmasikan kepada GLEIF bahwa kepatuhan dengan MiFIR mengharuskan perusahaan investasi untuk menjaga LEI-nya diperpanjang sebagaimana mestinya. 

Rekap: Kewajiban badan hukum untuk memperpanjang LEI-nya setiap tahun

Suatu identitas dibentuk oleh gabungan nilai atribut yang berkaitan dengan objek yang membedakannya dari orang lain. Dalam kasus LEI, objek merupakan badan hukum dan atribut merupakan data rujukan badan hukum tersebut. Manajemen identitas mengharuskan pengetahuan tentang nilai-nilai atribut ini pada waktu tertentu. Nilai-nilai ini dapat berubah dari waktu ke waktu sebagai akibat dari, misalnya, transaksi M&A, pergantian nama perusahaan atau relokasi kantor pusat, manajemen identitas menyeluruh mengharuskan setidaknya pemeriksaan identitas berkala yang berarti penetapan ulang dari nilai-nilai atribut.

Jika dikelola dengan baik, setiap pengguna LEI bisa memercayai data dasar dan oleh karena itu, tidak perlu melakukan validasi ulang data ini terhadap sumber lain. Ini adalah nilai yang dibawa oleh sistem LEI ke manajemen identitas - layanan terpercaya dan terbuka, data yang dapat diandalkan untuk secara khusus mengidentifikasi badan hukum dalam setiap transaksi keuangan.

Melalui pendaftaran mandiri, badan hukum yang ingin mendapatkan LEI harus menyediakan data rujukan yang akurat kepada penerbit LEI-nya. Kemudian, organisasi penerbit LEI harus melakukan verifikasi data referensi LEI dengan sumber otoritas lokal – misalnya Daftar Perusahaan nasional – dan menerbitkan LEI sesuai dengan standar LEI.

Kutipan dari catatan data yang LEI dari Bank Sentral Eropa:

Tanggal perpanjangan spesifik yang dinyatakan dalam catatan LEI - serta biaya yang dibayar badan hukum kepada Penerbit LEI untuk melakukan validasi data rujukan LEI - disepakati antara badan hukum dan penerbit LEI-nya. 

Kewajiban badan hukum yang telah memperoleh LEI untuk memperpanjangnya secara teratur adalah fitur utama yang membedakan LEI dengan pengenal lainnya untuk alasan berikut:

• Pertama, prinsip perpanjangan merupakan hal yang penting untuk memastikan bahwa informasi mengenai badan hukum tersedia dengan LEI yang akurat dan terbarukan. Tidak ada sistem identifikasi badan hukum global dan terbuka lainnya yang telah berlaku untuk suatu aturan verifikasi data biasa yang ketat dan sebanding.
• Kedua, pengguna data menyadari apakah informasi yang berhubungan dengan LEI tertentu telah divalidasi ulang baru-baru ini atau belum. Sistem LEI Global bersifat khusus dalam memberikan transparansi mutlak pada rentang waktu ketika data telah diverifikasi terakhir kali.

Mengamati lebih dekat populasi LEI nonaktif di seluruh yurisdiksi

Pada catatan umum, perlu ditekankan bahwa LEI dengan status pendaftaran 'nonaktif' tetap LEI yang valid. Status 'nonaktif' hanya menunjukkan bahwa badan hukum terlambat melakukan perpanjangan, yaitu validasi ulang mengenai informasi terhadap sumber pihak ketiga. Sejak awal tahun 2015, tingkat LEI nonaktif tetap sekitar 30 persen.

Meskipun demikian, penting untuk diingat bahwa LEI individu yang membentuk total populasi nonaktif pada setiap titik waktu sangatlah bervariasi. Pada awal tahun 2017, GLEIF menganalisis LEI nonaktif di seluruh yurisdiksi dengan lebih dari 1.000 LEI. Analisis ini telah mengidentifikasi pola yang berbeda sehubungan dengan metrik berikut (yang diterapkan untuk membandingkan tingkat LEI nonaktif untuk tahun 2015 dan 2016, masing-masing, secara negara per negara):

• Diterbitkan untuk rasio yang diperpanjang: Ini merupakan rasio LEI dalam status yang baik di akhir tahun 2015 yang diperpanjang di tahun 2016 sejalan dengan kebijakan yang berlaku di Sistem LEI Global pada validasi ulang rutin terhadap data rujukan yang terhubung ke LEI.
• Rasio nonaktif ke perpanjangan: Ini merupakan rasio LEI yang nonaktif di akhir tahun 2015, tetapi diperpanjang di tahun 2016. Dalam hal ini, badan hukum memperpanjang LEI mereka hanya setelah tanggal perpanjangan yang disepakati sebelumnya.
• Rasio penerbitan ke nonaktif: Ini merupakan rasio LEI yang berada dalam status yang baik di tahun 2015 dan kemudian menjadi nonaktif di tahun 2016. Dalam hal ini, pendaftar LEI gagal memperpanjang LEI mereka dalam waktu satu tahun.
• Rasio nonaktif ke nonaktif: Ini merupakan rasio LEI yang telah nonaktif di tahun 2015 dan juga gagal untuk diperpanjang di tahun 2016, yaitu merupakan badan hukum yang tampaknya telah memutuskan untuk tetap melanggar kebijakan yang berlaku selama jangka waktu yang diperpanjang.

Analisis GLEIF terhadap populasi LEI nonaktif di seluruh wilayah hukum dengan lebih dari 1.000 LEI menunjukkan hasil sebagai berikut. Analisis ini didasarkan pada perbandingan tahun 2015 yang dibandingkan dengan data tahun 2016 untuk lima negara yang masing-masing menampilkan rasio tertinggi yang dijelaskan di atas:

Yurisdiksi dengan total populasi LEI lebih tinggi dari 1.000 dengan rasio tertinggi (kinerja positif) *

Yurisdiksi dengan total populasi LEI lebih tinggi dari 1.000 dengan rasio tertinggi (kinerja negatif) *

Gambar ini menunjukkan dinamika yang berbeda yang mencirikan perilaku badan hukum individu yang memiliki LEI di seluruh LEI serta dalam satu negara dan tanpa memerhatikan penerbit LEI mana yang mengelola LEI. Hal ini juga menunjukkan bahwa dalam satu negara, tren yang bertentangan dapat diamati. Di Jepang, misalnya, kita menemukan rasio tertinggi kedua LEI yang diterbitkan di tahun 2015 dan telah diperbaharui di tahun 2016, serta rasio tertinggi kedua LEI yang telah nonaktif di tahun 2015 dan tetap nonaktif di tahun 2016.

Peran Organisasi yang menerbitkan LEI dan GLEIF yang berkaitan dengan LEI nonaktif

Berkenaan dengan perpanjangan, peran organisasi dalam menerbitkan LEI berfokus pada membuat tersedianya layanan perpanjangan dan mengingatkan pendaftar LEI mengenai kewajiban mereka untuk mematuhi kebijakan yang berlaku. Namun, jika badan hukum menolak untuk memberikan informasi bahwa penerbit LEI harus memverifikasi terhadap sumber pihak ketiga, penerbit LEI tidak dapat melakukan perpanjangan. Hingga saat ini, kebijakan yang berlaku di LEI Global System tidak melihat sarana bagi penerbit LEI untuk memberikan hukuman kepada badan hukum dengan cara apa pun atas kegagalannya melaksanakan proses perpanjangan pada waktunya. Satu-satunya tindakan yang dapat dilakukan oleh penerbit LEI pada saat tanggal perpanjangan telah berlalu tanpa validasi ulang LEI ialah dengan mengatur status pendaftaran LEI ini dari 'diterbitkan ke 'nonaktif'.

Dengan tanda itu, perlu ditekankan juga bahwa GLEIF tidak memiliki wewenang untuk memberi sanksi kepada organisasi yang menerbitkan LEI berdasarkan tingkat LEI nonaktif dalam portofolionya. GLEIF bertanggung jawab untuk memastikan bahwa setiap penerbit LEI melakukan layanan sebagaimana yang dijelaskan dalam Perjanjian Induk yang merupakan kerangka kontrak yang mengatur hubungan antara GLEIF dan organisasi yang menerbitkan LEI. Hingga saat ini tidak ada indikasi apa pun bahwa LEI nonaktif akan menjadi hasil dari setiap penerbit LEI yang tidak secara memadai melakukan pelayanan perpanjangan. Sebaliknya: Sebagaimana yang ditunjukkan dengan analisis GLEIF mengenai populasi LEI nonaktif di seluruh wilayah hukum dengan lebih dari 1.000 LEI berdasarkan perbandingan data tahun 2015 dengan data tahun 2016, organisasi yang menerbitkan LEI melaksanakan uji tuntas terhadap semua badan hukum terdaftar. Fakta bahwa saat ini sekitar 30 persen dari badan hukum terdaftar memutuskan untuk tidak memperpanjang LEI mereka pada waktunya bagaimana pun, berada di luar kendali penerbit LEI individu.

GLEIF serta organisasi yang menerbitkan LEI hanya bisa mengingatkan badan hukum yang telah memperoleh LEI untuk mematuhi kewajiban kontrak mereka dan mengundang untuk juga menghargai nilai reputasi mengenai pentingnya mempertahankan LEI dalam kinerja yang baik. Hal ini penting untuk menciptakan kepercayaan. Dalam pandangan kami, terdapat kasus bisnis untuk memperoleh LEI dan menjaganya dalam kondisi yang baik. Jadi, pesan kami adalah ini: Dapatkan LEI dan buat ia bermanfaat bagi Anda.

Terakhir, tetapi bukanlah yang akhir dan juga untuk kepentingan transparansi: Penting untuk menyoroti fakta bahwa tingkat LEI nonaktif juga memberi dampak model pendanaan yang menopang Sistem LEI Global. Sistem LEI Global dirancang untuk mendorong persaingan antar para penerbit LEI guna membantu badan hukum dalam mendapatkan LEI. Biaya yang dikenakan untuk penerbitan dan pemeliharaan LEI sepenuhnya merupakan urusan bagi organisasi yang menerbitkan LEI dan harus berbasis biaya. GLEIF adalah yayasan nirlaba yang menyediakan semua layanannya kepada pelanggan dengan tidak dikenakan biaya. GLEIF saat ini menerima $19 AS per LEI yang diterbitkan atau diperpanjang dari penerbit LEI.

Pertumbuhan masa depan – dan mengurangi tingkat LEI nonaktif – akan memungkinkan biaya ini lebih dikurangi lagi.

---